结构化产品和相关信用衍生品 本书特色

*近质疑结构化产品及其市场合理性的讨论越来越多，但将近95%的结构化产品依然能够证明自己是拥有稳定信贷质量的证券，相比于公司债券市场有过之而无不及。本书分为5个部分，从对相关知识的介绍开始迅速推进：分析结构化产品市场中*具有争议性的话题之一：结构化金融运营公司（sfoc）；介绍各种消费资产支持证券（abs），从住房抵押贷款到小额贷款再到学生贷款；分析结构化产品债务抵押证券（cdo）以及它的其他形式，会特别指出市场上对于这些产品的误区；通过对cmbs(商业房地产抵押支持证券)、商业房地产cdo以及其他相关产品进行深入讨论，向读者分析商业房地产的相关内容；介绍商业abs，例如飞机（租赁）证券化、联合运输设备以及人寿保险责任证券化等。本书的内容涵盖了从结构化产品历史上*大的牛市到饱受争议的困难时期，这些宝贵的内容可以帮助投资者辨别这块复杂金融市场上的机会与风险。

结构化产品和相关信用衍生品 内容简介

现如今，随着新的结构化产品不断涌入市场，对于那些经验丰富并且积极寻求回报的投资者来说，了解这些结构化金融工具的本质就显得尤其重要，《结构化产品和相关信用衍生品》可以在这方面给投资者以帮助。本书的作者中包括对行业有深入研究，并且经验丰富的行业先驱、金融学教授布赖恩 p. 兰开斯特、格伦 m. 舒尔茨和弗兰克 j. 法博齐。《结构化产品和相关信用衍生品》将会正确地阐述结构化产品的复杂性。本书将会通过5个部分的内容，来向读者传递一些有用的信息：介绍市场上可见的资产支持证券，包括房地产贷款、汽车贷款以及abs衍生品；通过对cdo权益、中间市场cdo以及商业地产的讨论，来详细介绍cdo(债务抵押证券)市场；详细讨论商业abs的成分，例如飞机(租赁)证券化、联合运输设备以及人寿保险责任准备金证券化；其他相关重要内容。随着结构化产品及其信用衍生品的发展，读者需要清晰地了解在如今不断变化的环境中，这些工具是如何有效地运行。本书将会帮助你更深入地了解，有效地帮助你从事每天的投资。 

结构化产品和相关信用衍生品 目录

丛书序一丛书序二译者序前言致谢作者简介合作者**部分　背　　景第1章　概述  2第2章　结构化金融运营公司：siv、slv和其他结构化载体  8结构化金融运营公司的定义  8结构化金融运营公司的类型  9结构化投资载体  13slv和混合型slv  19sfoc到2006年为止的风险历史  232007年的流动性危机  24第二部分　消费者类资产支持证券第3章　住宅类资产支持证券  28市场概览  29担保品表现  32自愿偿还  32可调整利率偿付分析  34只付利息抵押贷款的偿付分析  37固定利率还款分析  38影响自愿还款的其他因素  40担保品的信用表现  44非自愿还款（违约）  45其他影响非自愿偿还率的因素  46结构因素  50资产支持信用违约互换  60abx.he指数  62第4章　信用卡资产支持证券  65信用卡证券化的背景  66信用卡资产支持证券的结构  68第5章　汽车类资产支持证券  80发行  81结构  84发行人担保品简介  88担保品表现  89拖欠和损失率  91估值  92汽车租赁  95第6章　学生贷款资产支持证券  99背景  99贷款类型  101贷款状态  104利率  105提前还款  107发行  110典型债券产品结构  112风险  114学生贷款abs特征  115第7章　小微企业贷款资产支持证券  120小微企业管理局  121sba 7（a）贷款担保计划  122sba 7（a）贷款特点  122sba 7（a）贷款无担保部分证券化  124传统小微企业贷款证券化  125小微企业sba 7（a）贷款的损失情况banclab llc数据  126第8章　次级资产支持证券信用违约互换的估值  129信用违约互换  129次级资产支持证券信用违约互换的现收现付结构  130利息短缺相关问题  130利率上调  131实物交收  131用信用违约互换来对冲  131无预付！  133信用违约互换价格vs.现金债券价格  133cds利差等于参考债券息票利差时的估值  133无预付对冲  134情景分析的价值  138抵押债券池场景是如何建立的  138第三部分　债务担保证券第9章　cdo的基础知识  142cdo发展的历史回顾  143cdo基础知识  144cdo交易过程中的参与者  145设立cdo的目的  147cdo结构  148cdo的产品周期  151内含提前赎回权  152覆盖检验  152特殊的触发机制：面值保护和涡旋特征  154质量检验  159控制级的特殊权力  161cdo的资金来源和使用  161对cdo的正确理解、片面理解和谬见  162第10章　cdo的资产类型  164构建cdo投资组合  166贷款担保证券和投机级公司抵押债务  167杠杆贷款作为抵押资产  168abs cdo  175中间市场clo  178trups  188欧洲cdo  192第11章　信用衍生品与合成型cdo  195单一卖方信用违约互换  196cds指数  203指数分级、互换、合成型权益以及cdo  210合成型cdo产品  213相关性  216附录11a　指数的资格限定  219附录11b　现金结算机制  222第12章　cdo产品业绩  225年度偏差造成的评级波动统计  226投资回报数据可能并不有效  227从市场的角度看资产管理者  227案例研究  229信用评级机构对管理人的看法  232权益投资者应该寻找有权益利益的管理人吗  233优秀业绩是运气使然还是能力取得  234市场效率与管理者业绩  235缺乏cdo度量基准  235cdo评级迁移  236流动性考量  237投资者该如何应对  238附录12a　评级机构报告  239第13章　cdo权益  246什么是cdo权益  247cdo权益的优势何在  248cdo权益的风险何在  249投资者如何投资cdo权益  249权益现金流从何而来  249投资cdo权益的*佳时机  252典型的权益生命周期  253如何度量业绩  254产品业绩  254其他数据源对权益业绩有何洞见  256cdo权益业绩的驱动力  263投资者如何分析权益回报  264附录13a　提前赎回条款的价值  265第四部分　商业房地产第14章　商业房地产抵押支持证券  268什么是商业房地产抵押支持证券  270商业房地产贷款特征  274cmbs产品分析与估值  275cmbs的交易  280cmbs的业绩  280谁应该以及已经投资于cmbs产品  283第15章　理解管理型商业房地产债务担保证券  285b级证券、夹层贷款、优先股和耙子债券市场的发展  286商业房地产cdo产品的发展  289理解担保资产：夹层贷款、b级证券、耙子债券和优先股  297附录15a　认可服务实践的定义  311附录15b　b级证券：低级份额的权利  312第16章　合成型商业房地产债务担保证券  314合成型cre cdo市场的发展与演进  316合成型cdo产品基础知识  317信用事件：本金减记和利息不足  325发行人和投资者关于合成型担保资产的关注要点  326高质量资产  333单一分级交易  333合成型资产负债表交易  335合成型cdo产品的投资者指南  337第17章　欧洲商业房地产债务担保证券  340cre cdo担保资产  340cre cdo结构  347投资于cre cdo产品  354附录17a　cmbs对比cre cdo产品  357第18章　gnma多户型住宅交易  359构建gnma多户型住宅交易  359对gnma多户型住宅交易的审视  362fha计划类型  364交易如何构建  366gnma多户型住宅债券的交易  367gnma多户型住宅贷款的提前偿还分析  369历史提前偿还情况  372gnma多户型住宅贷款违约分析  374附录18a　2006年度fha核准出资人名单  378附录18b　gnma remic多户型住宅交易清单（2001年至2006年第3季度）  379附录18c　按年度划分gnma多户型住宅交易保护措施情况  383附录18d　gnma违约历史数据（1984年至2006年第3季度）  384第五部分　商业资产支持证券第19章　飞机担保债务证券  388飞机担保债务市场的历史背景  388飞机担保证券市场  391eetc与租约资产池abs比较  394飞机abs交易结构  397飞机现金流建模  398数据质量与模型风险  402商用飞机的全球市场  402第20章　集装箱设备证券化  411市场背景  411交易结构  412发行人概览  413发行展望  415第21章　人寿保险责任准备金证券化  416寿险证券化市场  416准备金融资证券化  417均衡保费定期保单  419交易结构  420

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