基于有限理性的资产定价理论 本书特色

传统的资产定价理论基于新古典经济学框架，假定投资者是完全理性的，来研究金融资产价格的决定。然而，现实市场中，投资者由于能力有限，以及个体的相互影响，无法做到完全理性，投资者的认识是存在偏差的，只能是有限理性的。本书就是在有限理性的投资者基础上，研究资产定价问题。本书首先研究了有限理性投资者在市场中的生存问题，发现有限理性的投资者能够在市场中获利并生存。然后将有限理性的认知模式纳入定价模型，分别研究了中国股市收益率的惯性与反转效应，中国股市的过度波动问题，金融市场对政策沟通信号的反应问题，以及投资者采用动态可变的认知模式时的资产定价问题等。本研究一方面通过理论分析，建立了金融资产价格的决定模型，另一方面利用金融市场的数据进行实证检验，发现本研究的理论模型能够较好地解释市场现象，本研究是对现有资产定价理论的一个有益的扩展与探索。

基于有限理性的资产定价理论 内容简介

本书在有限理性的投资者基础上, 研究资产定价问题。本书首先研究了有限理性投资者在市场中的生存问题, 发现有限理性的投资者能够在市场中获利并生存。然后将有限理性的认知模式纳入定价模型, 分别研究了中国股市收益率的惯性与反转效应, 中国股市的过度波动问题, 金融市场对

基于有限理性的资产定价理论 目录

**章 导论 1
**节 传统的资产定价理论 3
第二节 金融市场异象 6
一、风险资产总体上的异象 6
二、风险资产个体上的异象 7
三、经济个体投资行为上的异象 8
第三节 有限理性的认知模式 9

第二章 基于有限理性的资产定价理论综述 13
**节 基于有限理性投资者的均衡模型 16
第二节 基于有限理性投资者的非均衡模型 20

第三章 有限理性投资者的生存 24
**节 引言 24
第二节 噪声投资者的生存 26
一、存在基本价值风险的情形 27
二、不存在基本价值风险的情形 32
第三节 采用具体认知捷径的有限理性投资者的生存 37
一、存在基本价值风险的情形 38
二、不存在基本价值风险的情形 43
第四节 结论 47

第四章 有限理性与中国股市的惯性与反转效应 48
**节 引言 49
第二节 基于有限理性的均衡模型 52
第三节 实证分析 59
第四节 结论 70

第五章 有限理性与中国股市的过度波动 71
**节 引言 72
第二节 模型 75
第三节 确定情形下的价格动态行为 80
第四节 随机情形下的价格动态行为 86
第五节 结论 97

第六章 有限理性与央行沟通效应 98
**节 引言 98
第二节 模型 101
第三节 实证检验 108
第四节 结论 117

第七章 动态的有限理性认知模式与资产定价 119
**节 引言 119
第二节 动态认知模式下的均衡分析 120
第三节 动态认知模式下的非均衡分析 126
第四节 结论 130

参考文献 131

基于有限理性的资产定价理论 作者简介

鲁臻，经济学博士，中南财经政法大学教师，主要研究领域为金融市场与资产定价、行为金融、公司金融、货币理论与政策等。在《经济研究》《宏观经济研究》《经济评论》等学术期刊上发表多篇论文，并主持教育部人文社科研究项目《基于学校的中央银行zui优沟通策略研究》。

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