巴菲特投资经典6要素 内容简介

纵观巴菲特45年来的投资生涯，他总能在成千上万只股票中，挖掘出一批高投资价值的股票；无论是在牛市还是在熊市，他总能有效地规避风险，并确保极高的收益率。
　　他之所以能顶住股市不确定性风浪，自始至终地坚持长期投资策略，就是因为他坚守了一些*基本*有效的法则，并且奉行到底，从不逾矩。
　　本书根据《美国新闻与世界报道》周刊的专文介绍，从巴菲特众多投资策略中精选出6条经典要素，以便广大股民朋友学习和借鉴。这也是一直备受巴菲特推崇的投资方式，相信任何投资者都能从中感悟良多，从而大受裨益。

巴菲特投资经典6要素 目录

前言 简单的才是有效的
要素1　赚钱而不要赔钱
　认清自己的能力
　避免犯常识性的错误
　理性地规避损失
　止损，从现在开始
　对市场的正确理解
要素2　别被收益蒙骗了
　确定利润的风险折扣
　用账面价值衡量公司
　这样计算股本收益率
　用收益率预测公司业绩
　巴菲特的15％法则
要素3　关注公司的未来
　关注商业价值
　重视管理方式
　分析财务制度
　怎样确定公司的价值
　能否继续保持成功
要素4　寻找能“屏蔽”对手的公司
　寻找具有长期竞争优势的公司
　投资更安全的公司
　能够“屏蔽”对手的可口可乐
　独一无二的吉列
要素5　集中投资*看好的股票
　“少”即是“多”
　你要持有哪只股票
　选择回报率高的公司
　在概率*高的股票下大赌注
　巨额投资《华盛顿邮报》
要素6　一定要有足够的耐心
　良机，在频频换手中错失
　不要盲目买进过多种股票
　要等到合适的机会再出手
　做一名真正的投资者

巴菲特投资经典6要素 节选

认清自己的能力
　　“股价正在不断攀升。”这是经常挂在专业人士嘴边的一句话。《客户的游艇在哪儿》一书的作者小弗雷德·施维德对此颇不以为然：分析家们凭什么判断下一秒股价仍将上涨呢？！
　　事实上，仅凭每日的K线图，人们无论使用什么技术指标，都无法对行情给出一个准确的判断，就像只知道三围和其他数据，你仍然无法还原一个女人的真实形貌一样。
　　价值投资的鼻祖格雷厄姆对此有一句精妙的评论：“（外界评论）一家企业的状况，只有一半是事实，而另一半却是人们的观点。”通常，影响股价变化的往往是人们的观点而非事实——而这正是近年日渐兴盛的“混沌投资理论”，即“人们的心理状态决定股市的变化”这一理论的精到之处。也正因如此，不断观看阴线、阳线，研究波浪理论的投资者往往忽视了企业本身。
　　对此，格雷厄姆在《聪明的投资人》的*后一章中，道出了有关投资*为重要的几个字：“安全边际。”巴菲特认为，这些思想观点，从现在起至几百年之后，将仍然会被认作是合理投资的奠基石。所谓安全边际，总结为一句话就是以适当的价格购买，并长期持有它。而在赚钱之前，确定安全边际的标准应该是“不赔钱”。
　　“不赔钱”、“安全边际”，格雷厄姆的这一重大投资理论被他的学生——“股神”沃伦·巴菲特更为直白地解读为两条投资原则：**条永远不要亏损；第二条永远记住**条。
　　美国另一位成功的投资者菲尔·汤恩给巴菲特的这条原则取名叫一号法则，遵循这个法则的投资者叫一号法则投资者。其实质就是把不赔钱、不亏损、保本当作投资的基石。
　　以“不赔钱”作为投资目标，显示的是一号法则投资者低调看待投资盈亏的态度，看起来似乎不会获得暴利，但事实却并非如此，因为在相当长的时间里，复利会显示出惊人的力量，那些以不赔钱作为自己投资基石的投资者，只要保持每年10％或15％的收益，并且持续不断地投资十几年或者是几十年，就一定会有相当可观的收益。所以，看似低调的态度所得到的*终结果却是低风险和高收益并存。
　　我们可以看到，巴菲特的这种稳健作风淋漓尽致地体现在他的投资方式上。在他领导下的伯克希尔·哈撒韦公司，40多年来一直保持着平稳的收益——平均每年都保持近23.5％的增长。巴菲特取得如此好的成绩，用他自己的话说，就是管好自己的事，做自己“力所能及”的事。
　　他绝对不会投资他不熟悉、不了解的任何公司。他把投资目标限制在自己能够理解的范围内，这也是他能保持投资不赔钱的基本原则。
　　巴菲特说：“我每年一次撰写几十页年报的活动，其实也是一个学习的过程。我发现，有些东西常常以为自己懂了，但要把它们放在纸上向股东解释的时候，才知道自己并不很了解。所以，这个活动不但使我对各行业想得更深入，而且也使我了解自己的能力界限。”
　　巴菲特强调，一个人的能力范围大小并不是*重要的，能比较客观地认清我们能力的界限才是*重要的。
　　我们可以看一看巴菲特*成功的投资实例：对可口可乐、吉列、《华盛顿邮报》等传统行业中百年老店的长期投资。这些“巨无霸”企业都是家喻户晓的全球著名企业。这些企业都具备一个明显的特征：基本面容易了解，易于把握。这就是巴菲特对“不熟不做”投资理念的*佳运用。他在操作过程中非常喜欢投资一些自己熟悉的公司。在他眼中，熟悉的公司主要指公司的基本面信息容易收集，具体经营情况容易把握。

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