对冲基金是一个资产类别25
流动性产生的问题26
科技推动行业发展28
激进主义是个新时髦词30
私募股权与对冲基金31
全球各地的对冲基金32
另类投资33

第三章 市场有多大35
对冲基金的数据相当薄弱37
报告薄弱39
对冲基金的制度化42

第四章 对冲基金投资45
定价问题47
对冲基金和新闻媒体49
FOF的价值主张55
费用56
配置策略57
精品投资59
Ivy资产管理公司和纽约银行61

第五章 理解另类投资既包括数学，也包括科学63
对冲基金回报率65
超额收益的来源69
投资FOF70
借助第三方销售71
资金来自哪里72
新晋基金经理74

第六章 FOF为什么能取得更好的投资效果81
早期的接受者83
谁来投资86
增长的资产规模88
同质化的投资模式94
知识的普及96
向直接投资的转变100

第七章 理解风险及尽职调查的必要性103
长期资本管理公司事件始末105
长期资本管理公司事件后又发生了什么107
投资杠杆和流动性110
理解尽职调查的含义113
对盈利模式的理解117
管理账户122
尽职调查的重要关注点126
管理费率的不断降低128

第八章 基金的赎回133
基金赎回需求135
关于FOF的尽职调查138
历史经验所得的教训139
持有期限与投资收益140
新的挑战141
流动性问题142

第九章 收费147
业绩报酬149
通常的费率水平150
“多重经理人”基金151
费率与业绩间的取舍153

第十章 投资杠杆与风险管理157
杠杆与主经纪人159
风险管理160
风险167
主经纪人的流动性问题169
估值风险173
对体制完善的公司的需求175

第十一章 现有经验和未来趋势177
从何处去发现风险180
去杠杆183
首选投资：FOF185
一个时代的结束189

第十二章 新型投资产品193
130/30基金195
对冲基金复制197
新兴管理人的投资机会199
新兴对冲基金投资的相关风险202

第十三章 多策略基金和HFOF209
亏损事件回顾211
崩盘如何影响对冲基金行业213
对冲基金行业的趋同218

第十四章 FOF如何寻找基金经理225
如何获得基金经理的信息227
多种方法相结合230

第十五章 结论231
我们能达成什么共识233
不要忽视尽职调查235
事后诸葛亮237
然而，我们依然相信238
关于费用的回答239

尾声 转折点243
什么是气候变化246
近期进展249
机遇在哪里250
绿色刺激下的经济254
不要忘记257

附录259
术语表275
致谢289
译者简介291

FOF投资手册 相关资料

张红力/全国政协委员、中国工商银行副行长
市场需求与政策引导的双轮驱动，让FOF迎来发展的一波高峰。作为一种多元化配置的投资形式，FOF也是促进各类公、私募资产管理公司和证券投资基金公司服务升级转型的重要抓手。“工欲善其事，必先利其器”，正是学习《FOF投资手册》的核心要义。

陶以平/兴业银行行长
产品定位、基金筛选、组合构建、风险控制，这些因素都会影响FOF投资的成败，一定程度上FOF投资风险和收益的匹配比单只基金的投资更难，如果在面临系统风险时不能发挥FOF能有效控制下行风险的优势，FOF产品的吸引力就会大打折扣。《FOF投资手册》深入浅出地介绍了FOF投资的特点，阐明了FOF投资过程中应该注意的问题，是了解FOF产品的一本必备书籍。

李浩/招商银行副行长
《FOF投资手册》从各个角度全面系统地介绍FOF，将对国内FOF行业的健康发展起到积极的作用。本书全面介绍了FOF这一基金战略投资工具的定义、基金结构、投资攻略以及市场现状，同时从理论和实践角度分析了FOF投资策略和风险管理，对基金管理人员以及对FOF感兴趣的投资者来说，有重要的参考价值。此外，本书不仅提供了对FOF投资的切入点，详细介绍了该类基金公司的运作方式，更对基金是如何进行投资的、市场现状如何进行了详细介绍，而且还回顾了危机前后FOF投资经理的失败案例，为FOF管理提供了宝贵的经验教训。

金李/北大光华管理学院副院长
FOF依靠其产品形态以及方向优势，可以有效地配置资产、分散风险。由于FOF在国内时日尚短，关于FOF的架构和资产的配置方面的经验和指导存在着较大的空缺。《FOF投资手册》从对冲基金开始，生动地展现了美国对冲基金行业的发展历史、行业地位，以及由对冲基金行业衍生出来的FOF行业。FOF赋予了机构投资者投资各种对冲基金的可能，并能依靠一篮子基金的形态，有效地进行资产配置和分散风险。本书同时为投资者提供了一套了解和评估投资的工具，为投资者投资FOF提供了丰富的信息。FOF作为另类资产投资的一种形式，为国内的资产管理行业的发展开启了新的篇章。

肖风/中国万向控股有限公司副董事长
随着我国资本市场的完善，投资理念的成熟，投资人对于分散化资产配置的需求逐渐旺盛。作为多元化投资的基金工具，FOF的引入完善了基金产品的层次，有效扩大了投资标的范围。《FOF投资手册》对FOF进行了全面的介绍，包括FOF结构的搭建、FOF投资分析框架的建立以及FOF的海外市场现状等。本书同时深入分析了FOF基金发展过程中的风险要点，对监管机构以及投资者都有着重要的参考价值。作为FOF从业人员的红宝书，《FOF投资手册》将为刚刚启航的公募FOF健康发展保驾护航。

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