从图1.2可以看出，从2005年开始，30年期固定利率房屋抵押贷款呈现上升趋势。虽然次级贷款没有可供参考的平均利率，但它肯定是与市场利率水平密切密切相关的。随着信贷环境变紧，借款人所背负的还债压力就越大。
　　3.房地产市场的降温
　　前面提到，只有当借款人和贷款人都认为房屋价格会上涨的情况下，双方才会愿意发生次级债交易。对于借款人而言，当房屋价格上涨时，即使还贷压力变大，借款人也有充足的动力想办法还款；对于贷款人而言，当房屋价格上涨时，如果借款人严重违约，贷款人可以将房屋再次销售，也不会有任何损失。可是如果房地产价格没有上涨，反而下降，还款人的还款意愿就会大打折扣，而贷款人也无法将收回的房屋以高价出售。正是由于近两年美国房地产市场的降温，加上利率上涨，导致了大量借款人违约，尤其是那些信誉记录本来就很一般，又缺乏还款能力的借款人。
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世界银行行长佐立克 “就目前而言，中国能够帮助全球经济的最好方式是努力稳固本国的经济…… 中国在全球经济中扮演着重要角色，它推动国内需求的努力对全球经济是有好处的，这些努力也能帮助中国实现自身的经济再平衡。” 美国前驻华大使温斯顿•洛德 “中国的商品让美国的消费者有了更多的选择，同时使美国的通货膨胀率得以控制……中美两国都有义务让世界经济早日走出金融危机泥潭……我对奥巴马政府以及美国长期的对华政策的前景都非常看好。” 新加坡内阁资政李光耀 “我不能预测中国将走多远，但目前为止我相信它正在正确的道路上前进。” 法国兴业银行亚洲区首席经济师格伦•马圭尔 “亚洲的前景将非常严峻……我认为对于亚洲来说，2009年将是衰退的一年，但中国除外，中国能够比较有效地利用政策支持增长。” 美国《时代》周刊2008年12月22日一期文章《需要一个奇迹》 “中国需要一个新的经济奇迹——而且全球经济兴衰可能取决于中国是否能再创奇迹。从理论上来说，中国应当是帮助世界经济走出困境的火车头之一。” 英国《每日电讯报》2008年11月10日文章《中国救市计划被赞为对人民的“新政”》 “中国出台4万亿人民币经济刺激计划以应对金融危机，这不仅让亚洲市场兴奋不已，也向外界传达了一个强烈信号……4万亿人民币的经济刺激方案虽然从规模上说不如美国的7000亿美元救市计划，但它比美国的方案更广泛、涵盖面更广。”

谁来拯救美国 作者简介

肖金泉，资深投资并购专家，现为北京市大成律师事务所高级合伙人，中华全国律师协会经济专业委员会主任。 肖金泉具有律师、投资顾问和学者的多重身份。他是第一个被邀到哈佛和麻省理工演讲的中国律师，也是多家大型企业机构投资并购的法律顾问，热衷于中国市场与全球资源的整合与推动。曾被评为“中国2006十大最具影响力投行人物”，并获得2007年第四届“十大中华经济英才”最具影响奖和2008年“中国改革开放三十年功勋人物”奖提名。肖金泉律师曾执教于中国政法大学，现为中央财经大学兼职教授和北京工商大学客座教授。肖金泉律师每年都在美国进行巡回演讲和交流，就本书所涉及的观点和美国政、商各界都有交流，并与奥巴马总统的中国政策顾问戴维.M.蓝普顿先生做过深入的探讨。 肖金泉律师著述甚丰，编著有《牛津法律大辞典》、《国际私募——企业通往国际资本市场的桥梁与跳板》、《投资并购在中国》（英文版）、《企业并购的法律风险控制》、《破产重整——中国企业新的再生之路》和《金融风暴对中国经济的影响》等。

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