证券投资分析 内容简介

　　《证券投资分析》自上而下全面性地介绍了资本市场投资理论，并且结合中国实践进行了一些深入探讨。**章介绍了中国现代资本市场发展历程和可投资金融产品，让读者对中国金融市场的发展现状有一个宏观的把握；第二章介绍股票投资，自上而下地介绍了宏观、行业、公司、技术分析的理论，另外，本章还穿插着一些*新的案例、材料；第三章为债券市场的介绍和相关的定价投资理论，首先介绍了债券的定义、特征和债券市场的发展状况，然后讲解了利率期限结构、久期、凸性等债券的核心概念；第四章为衍生品投资部分，讲解了各种主要衍生品的概念、定价以及在中国的发展现状；第五章主要介绍了资产组合理论、因素模型、CAPM模型、APT模型的假设、内涵及局限性；第六章讲解了有效市场理论的发展脉络，并且验证了中国资本市场是否符合有效市场理论。

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　　2．债券市场的进一步发展　　近几年来，中国债券市场规模有所扩大，市场交易规则逐步完善，债券托管体系和交易系统等基础建设不断加快。　　交易所债券市场。交易所债券市场的债券品种和市场规模持续增长，交易方式不断完善。2002年实行的国债竞价交易方式提高了市场的流动性和活跃性，2004．年退出了买断式国债回购交易，2005年9月，国内首个企业资产证券化产品“联通收益计划”上市交易，2006年退出了分离交易可转债，市场登记、托管预结算业务规则尤其是国债回购业务规则进一步完善。2008年优化了公司债券申报和审核程序，扩大债券发行规模，研究推出可交换债券，支持基金公司和证券公司推出债券类产品。2009年，实施公司债券分类管理制度，稳步推进上市公司发行可交换债和分离债。此外，部分企业债券实行通过交易所网上公开发行，提高了发行的透明度，加强了发债主体的信息披露等。　　银行间债券市场。银行间债券市场由中国人民银行于1997年建立，是以中央国债登记结算公司为平台、以机构投资者为主、以协议方式交易的无形市场。2000年以来，该市场品种和规模不断扩大，建立了短期融资券的备案管理制度；市场参与者逐步扩大到境外机构投资者、非金融机构，允许国际机构发行人民币债券；先后推出外币金融债券、商业银行次级债券、证券公司短期融资券、工商企业短期融资券、商业银行普通金融债券、商业银行混合资本债券、债券远期交易和信贷资产支持证券等品种；允许企业债券进入银行间债券市场交易。此外，该市场的交易和登记结算系统等基础设施逐步完善，实现了券款兑付和债券交易结算的直通式处理。　　银行柜台交易市场。商业银行柜台市场是银行间债券市场的延伸，设立于2002年，主要面向个人投资者和中小企业从事国债零售业务。之后，国债交易网点快速增加，个人投资者数量和交易结算量也有一定的增长。但是，由于市场化的债券信用体系没有建立及多头管理体制等原因，一段时间以来，公司债市场发展滞后，现有的银行间、交易所和银行柜台3个市场间相互分割，影响了债券市场的发展。2009年以来，中国证监会会同人民银行、银监会开展上市商业银行参与交易所债券市场试点准备工作，批准9家商业银行试点资格。　　……