私募股权4.0-从另类到主流的投资指南 本书特色
为了帮助投资者妥善开展私募股权投资，本文还分析了私募股权回报的特征以及多个细分领域内基金的投资表现。除了介绍每个细分领域成功的企业及其典型的交易外，还为我们提供了深刻理解这个由顾问、管理人和从业人士构成的私募股权的生态系统的指南。
本书引述多个成功交易的案例。《私募股权4.0》采用了基金投资的视角，引导读者选择可能带来高收益的基金进行投资。关于行业未来的发展前景，本书罗列了在越来越有挑战性的行业环境中需要留意的多个问题，依次提出了推进行业发展的建议。
《私募股权4.0》给潜在的投资者和行业观察者提供了深入分析这个纷繁复杂、不够透明甚至常被人误解的私募股权行业内部工作机制的方法，为投资者正确投资提供建议，提醒读者要避免投资的雷区，明白投资模式的禁忌。
私募股权4.0-从另类到主流的投资指南 内容简介
《私募股权4.0》为机构和个人投资者提供了全面的从业指南，对私募股权行业的深度分析，提出了有效的投资战略以及选择基金经理的方法，还提醒读者要意识到基金介绍中的危险信号等内容。本书由三位行家——贝努瓦·列勒瑟斯、汉斯·范·塞维和埃斯梅拉达·梅加里撰写，他们对行业进行了详尽的调查，与多名资深的从业人员进行会谈，在此基础上阐明了私募股权的内在机制，展示了诸位作者和私募股权行业关键玩家的独到见解。本书还囊括了多个案例研究，帮助读者认识私募股权行业在新兴的市场中所面临的挑战。
三位作者以全面均衡的视角指出了私募股权行业为社会发展所做的贡献，在提升投资组合的整体业绩过程中所发挥的作用。书中还阐述了私募股权行业的弱势，对当前行业发展的态势进行了客观的评价，分析了行业的主要商业模式。本书言简意赅、深入浅出地阐述了私募股权创立经济和金融价值的方式，详述了私募股权行业价值创造模式评价的标准。
私募股权4.0-从另类到主流的投资指南 目录
目录
作者简介
行业致谢
个人致谢
序言
前言
第1章 私募股权：从“另类”到“主流”的资产？ / 1
概要 / 2
走向主流 / 3
历史沿革 / 5
全球发展 / 8
案例1 凯雷整合锻环行业 / 8
案例2 高盛集团对深圳海普瑞药业股份有限公司的投资 / 14
案例3 华平投资集团对Bharti Tele-Ventures的投资 / 15
聚光灯下的行业 / 17
案例4 门口的野蛮人：KKR收购RJR纳贝斯克 / 18
第2章 作为商业系统的私募股权 / 23
概要 / 24
舞台准备 / 25
案例5 Tribeca Capital Partners的成立和对OndadeMar的投资 / 31
私募股权投资费用的（明显）疯狂之处 / 40
认购VS.投资 / 47
分红请用现金！ / 48
尽职调查、杠杆交易、关注焦点和……激励 / 49
用新的方法来处理流动性的缺失 / 54
案例6 得克萨斯太平洋集团与杜卡迪 / 57
第3章 私募股权中的价值创造 / 63
概要 / 64
私募股权的艺术 / 64
案例7 Argos Soditic和Kermel 的管理层收购 / 66
业务拓展 / 67
案例8 Chrysalis Capital进入印度 / 70
私募股权中的价值创造 / 71
案例9 Tumi和Doughty Hanson的价值创造集团 / 75
案例10 黑石收购塞拉尼斯 / 80
现有的投资 / 87
私募股权对经济的影响 / 89
第4章 私募股权的业绩表现 / 97
概要 / 98
业绩标准 / 100
对实现和未实现的投资进行估值 / 102
报告基金的业绩表现 / 103
会员资格和自我报告的偏见 / 103
不同细分领域的基金业绩 / 107
不同规模的基金业绩 / 107
持久效应 / 109
时机效应 / 111
与基准线的比较 / 112
和其他资产类型的关联 / 116
第5章 私募股权的主要特征 / 119
概要 / 120
规模很重要：基金大小、交易规模等维度问题 / 121
全球另类资产经理 / 124
案例11 凯雷集团和AZ-EM股权分离 / 130
案例12 贝恩资本和新秀丽的逆袭 / 134
地区、境内和多国基金 / 136
案例13 殷拓集团投资Tognum / 138
中端市场基金 / 140
案例14 H.I.G.和热能实业 / 144
风险资本基金 / 145
案例15 TVM和Jerini交易 / 150
不良私募股权 / 150
案例16 瑟伯罗斯资产管理公司和汽车租赁行业 / 155
二级市场基金 / 156
案例17 科勒和阿比银行交易 / 159
基金中的基金 / 159
案例18 盘石交易 / 162
机构有限合伙人 / 165
第６章 私募股权投资的配角们 / 169
概要 / 170
伦敦作为欧洲私募的核心城市 / 172
私募股权生态系统：以费用为导向 / 173
投资银行 / 174
拆借银行 / 179
会计师事务所 / 179
律师事务所 / 180
尽职调查专业服务者 / 181
战略顾问 / 182
配售代理 / 184
基金管理者 / 186
招聘咨询师 / 187
公关代理 / 187
第7章 投资基金 / 191
概要 / 192
私募股权博弈 / 193
投资的决定 / 194
案例19 丹麦养老基金系统 / 195
投资工具的选择 / 198
多元化市场的分散化投资 / 204
时机 / 206
销售说辞 / 207
基金经理的选择 / 209
尽职调查 / 211
认缴基金 / 222
出资要求 / 223
监管 / 223
分配 / 224
报告 / 226
基金清算 / 227
第8章 私募股权的未来 / 229
概要 / 230
宣告私募股权死亡为时过早 / 231
私募股权在不断变化的世界中 / 233
结语 / 238
私募股权4.0-从另类到主流的投资指南 相关资料
本书旨在阐明诸多行家洞察行业交易的见解以及为*限度地提升私募股权投资的回报必须要遵守的私募股权交易的规则。就像一本好的烹饪书一样，里面所述的烹饪秘诀并不容易掌握，但一旦掌握，回报也是丰厚的。
——《私募股权4.0》之“序”
《私募股权4.0》通过翔实的案例和调查研究，以及诸位作者累计长达50多年的从业经历，为读者了解私募股权行业内部运作机制提供了指南。本书的三位作者是金融投资领域的知名专家，他们资深的经验和世界*投资者面谈后所得的信息将为读者全面揭示私募股权的行业内幕。本书不仅分析了私募股权价值创造的过程，借助多个成功和不成功交易的案例分析，本书详细阐述了私募股权的实际运作机制、确定了关键的玩家，并剖析了这个日渐趋于成熟的市场不同的细分领域。
《私募股权4.0》旨在为大家提供分析私募股权行业动态的客观视角，因而对私募股权投资开展的方法和工具进行了公正及时的分析。本书文字朴实简洁，从行业中人的切身体会出发，让投资者、行业观察者对风起云涌、被人误解颇深的私募股权行业有了深刻的认识，从而引导他们以更加专业的方法进行投资，尽力避免常犯的错误。
如果你有意了解私募股权这个变幻莫测、纷繁复杂的行业，就该读读本书。书中全面及时、通俗易懂的分析能让你了解私募股权行业的*进展。借助案例分析和与行业中人的对话，书中的经验和观点便于读者活学活用。
—— 多米尼克·杜宾
瑞士洛桑国际管理发展学院校长，内斯特尔营销和战略学教授
《私募股权4.0》用激情澎湃、严谨审辨的语言对这个充满潜力、发展动力十足的行业进行了深度分析。无论是从业者，还是关注私募股权行业发展的观察者，都得好好看看这本书。
—— 彼得·华弗利
Partners Group Holding AG董事会主席
瑞士联合银行（UBS）前任总裁和集团CEO
私募股权4.0-从另类到主流的投资指南 作者简介
贝努瓦·列勒瑟斯是瑞士洛桑国际管理发展学院（IMD）创业和金融学Stephan Schmidheiny教授。他是MBA项目的负责人和研发主管。
汉斯·范·塞维是私募股权行业的专家，曾先后担任Lyrique的合伙人、Pictet Cie的私募股权主管、UBS Capital的经理、Merfin的总经理和Lowe Finance的合伙人。
埃斯梅拉达·梅加里是位于波士顿的风险资本公司Commons Capital的前任经理，是瑞士联邦洛桑高等工业大学（EPFL）纳米实验室的附属公司Xsension的联合创始人。
译者简介
贝努瓦·列勒瑟斯是瑞士洛桑国际管理发展学院（IMD）创业和金融学Stephan Schmidheiny教授。他是MBA项目的负责人和研发主管。
汉斯·范·塞维是私募股权行业的专家，曾先后担任Lyrique的合伙人、Pictet & Cie的私募股权主管、UBS Capital的经理、Merfin的总经理和Lowe Finance的合伙人。
埃斯梅拉达·梅加里是位于波士顿的风险资本公司Commons Capital的前任经理，是瑞士联邦洛桑高等工业大学（EPFL）纳米实验室的附属公司Xsension的联合创始人。
译者简介
陈丽芳 宁波大学英语语言文学硕士，英语口译译员。现任教于浙江医药高等专科学校。曾翻译《华尔街潜规则》《技术分析指标入门》《股票大作手利弗莫尔谈如何操盘》《竞争优势》《竞争战略》《变革创造价值》《向最杰出的人学管理》《企业家的基因》《创新的国度》《像邓普顿一样投资》等十几部译著。
蔡笑 中信建投证券股份有限公司证券金融部高级副总裁，金融学博士。曾任职于宏源证券研究所、信用交易部，《看多中国》合著者，《巴伦金融投资词典（原书第8版）》《欧元危机》合译者，《垃圾债券掘金指南》译者。
