币缘视角下银行体系的低利率现象-基于美.日等国历史经验的实证研究 本书特色

本书就是币缘理论在经济领域内的运用。从全球低利率现象出发，发现低利率的主要原因是美国摆脱黄金枷锁后，在主权信用货币下，财政赤字通过美联储发行基础货币弥补，货币供给的无限性为低利率提供了可能。美联储相当于世界央行，其他发达国家政府财政赤字同样通过发行基础弥补。如果再加上发达国家老龄化，货币需求下降，则低利率现象就将发生。此外随着金融深化，各种金融衍生品的泛滥，金融资产/GDP值日益提高，各类金融资产必然要求一定的收益率，租金、利息、股息等资产性收益占GDP的比例更高。但每年创造的GDP有限，客观导致各种风险资产收益率有所降低。无风险资产收益率（即类似国债、央行再贴现利率、银行存款利率）必须大幅度降低，否则如果风险贴水过低，投资者将不再持有风险资产，这也导致低利率。

币缘视角下银行体系的低利率现象-基于美.日等国历史经验的实证研究 作者简介

李杰，1982年生，福建莆田人，现任职于平安银行总行投行部，广东金融学会学术专家委员会委员，厦门大学宏观经济研究中心兼职研究人员，主要研究领域：商业银行资产负债管理、货币史、币缘经济。